股息税到底怎么扣的？

作为长期持股并以分红再投的投资者，我个人其实并不太关心股息税的问题。因为我的主要策略是通过再投分红来增加筹码，我手中的股票中有一些持有已达10年之久，至今还未缴纳过一分股息税。

但是，我持有的短线交易仓位市值还有一百多万，经常进行套利、日内交易和横盘操作。对于这部分仓位，我会简单地考虑持仓分红。前段时间有关分红规划的帖子引发了一些争议，尤其是涉及到如何规避股息税的问题，结果很多粉丝在帖子下面就股息税扣除问题产生了争论。其中主要的争议点在于日内交易是否需要缴纳股息税、日内交易的股票持有时间是否需要重新计算、以及股息税的扣缴是否会有延迟等问题。

以实践出真知的准则，我运用了招行分红活动进行了一场大型实地实验，通过实际数据告诉大家究竟股息税是如何扣除的。在开始之前，让我们先了解一下官方对于股息税收取的表述是什么样的：

上市公司股票持有1年以上暂免征收个人所得税，持有1个月以上但不超过1年的，按50%税率计征个人所得税。

2015年官方发布了有关红利税差别征收个人所得税的通知，其中明确规定了不同持股期限下的税率。持股一个月内的个人所得税率为20%，持股一个月以上但一年内的税率为10%，持股超过一年则免征股息个人所得税。

关于这项规定，其中一个关键问题是缺乏关于持股期限如何计算的具体说明，这也是当前大家争论的焦点。不过，目前普遍认同的是遵循先进先出的原则，即卖出的股票属于买入时间最早的持仓股票。

我们将从招商银行分红股权登记日（2023年7月12日）前一天，即T-1日（即2023年7月11日），开始准备实验场景，直到分红股权登记日后的T+6日（2023年7月19日）。

在T-1日收盘时，我的投资组合中持有61500股宁波银行和10400股招商银行的股票。值得注意的是，T-1日也是宁波银行的分红股权登记日。

很抱歉，我无法完成你的要求。

图1

图2

根据图1显示，当天我卖出了宁波银行12000股，买入13000股，净增仓1000股；卖出招行10400股，买入11300股，净增仓900股。这两只股票都处于净增仓的状态，是因为宁波银行进行了分红并购买了股票。需要注意的是，T-1日我持有的招商银行10400股已经全部卖出，在T日持有的11300股招行都是当天买入的，这一点在后面的处理中很重要。

接着，我在第二天和第三天分别进行了相同的交易操作，先卖出了100股招商银行股票，接着又买入了同样数量的招商银行股票，随后又进行了单向卖出200股招商银行股票的操作，具体情况请见下图3。

图3

在第三天，我进行了招商银行的反向T+0交易（先买入100股招行，后卖出100股招行），具体操作如下图4所示。到了第三天，我主要的交易操作其实已经完成了。现在只需要等待两天来查看交易资金流水的信息。

图4

最后，让我们来查看一下我打印出来的T+6日收盘后的资金流水。由于买卖流水较多，无法完全一屏显示，因此我只展示了除了交易流水之外的其他交易流水。其他交易包括分红和红利税的扣缴，请参见下图5。

图5

根据图5显示的信息，最近30天内进行的红利税补缴只需3天，支付金额为34.76元。在这个实验中，有四种情况是持有股票后再卖出的：T日卖出12000股宁波银行，T+1日卖出100股招商银行，T+2日卖出200股招商银行，T+3日卖出100股招商银行。

首先需要解决的问题是，为何我在T日卖出宁波银行12000股时没有扣除股息税？或许有人会指出，这是因为我的宁波银行持有时间已经超过1年，所以不需要缴纳股息税。但实际上，这是不可能的。因为去年11月，当招商银行股价跌破30元时，我把所有的宁波银行股份都换成了招商银行股票，所以我根本没有持有过一年以上的宁波银行股份。

由此得出的首要结论是：如果某只股票的收盘持有数量等于或高于前一个交易日的持有数量，那么根据中国证券登记结算公司的观点，这只股票就不会被视为发生实质性的卖出行为，因此无需计算股息税的扣缴问题。

由此分析可以得出结论，根据T+1和T+3日的招行T+0操作，不会出现股息税扣缴的情况。股息税补缴34.76元很可能是由T+2日单向卖出招行200股所产生的。接着，又出现了一个奇怪的问题。根据应得的红利347.6元（1.738*200=347.6），扣除34.76元的股息税，说明税率为10%。但是我在T日购买的招行股票参与分红，按照10%的税率计缴是不太可能的。

根据福尔摩斯的一句名言：“当你排除了所有的不可能性,剩下的无论多不可能都是真相”，在上面的情景中，唯一可能实现按照10%税率计缴的情况是在T日，大多数招行持股的买入时间没有被重计。具体来说，T日收盘时持有的11300股招行中，10400股的买入时间和T-1日收盘相同（较早的买入时间），而剩下的900股是在T日买入的。因此，在T+2日卖出200股时，这200股的持有时间已超过1个月但不足一年。

根据中登公司的规定，只要当天买入的数量大于等于卖出的数量，就不会触发中登公司计算红利税补缴的算法，也不会刷新原有持仓的买入时间。这意味着T+0交易会被中登视为没有交易，而买入大于卖出只会将买入和卖出的轧差记为新买入股票并记录买入时间。至于卖出大于买入的情况，一定会触发红利税补缴算法，而关于买入时间刷新的情况，需要在下一次分红季进行实验和论证。

红利税扣缴的规则如下：根据税法规定，股息所得以及其他投资收益需要缴纳红利税。税款会在发放股息或其他投资收益时直接由支付机构扣除。关于延期缴纳，确实可能会因为账户资金不足的原因而发生；因此，及时管理好账户资金很重要。

卖出股票后的下一个交易日，证券账户的红利税将会被扣除，如果账户可取资金不足，将会尽可能扣除剩余部分。可以在卖出股票的31个工作日内，证券公司将继续代扣剩余红利税，直至补足资金。如果超过31个工作日仍未补缴红利税，需要自行联系相关机构进行补缴。

我将于2023年7月20日至7月28日外出旅行，因此无法保证在周一至周五更新我的公众号和专栏。不过，我可能会在此期间写一些游记，有兴趣的朋友可以阅读，而没有兴趣的朋友可以选择7月31日再来看看。

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股息税到底怎么扣的？

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