市场微观结构分析

凌晨4:30，芝加哥商品交易所的服务器开始预热，此时距离美股开盘还有25分钟。我盯着屏幕上跳动的预开盘数据，手指悬停在热键区上方0.3厘米处——这个距离能确保在0.02秒内触发交易…

2024年3月，某量化基金在EUR/USD高频策略回测中显示年化收益246%，实盘运行首周却亏损37%——这暴露了高频回测中数据幻觉的致命性。国际清算银行报告显示，使用原始Tick…